财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续(xù)召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思(sī)路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损风央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗式(shì)来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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